【大河财立方 记者 王磊彬】4月29日晚间,随着山西证券年报的披露,上市券商2023年成绩单也悉数交齐。

从营业收入来看,17家券商营业收入超过百亿元。中信证券以600.68亿元的营业收入稳居第一,华泰证券、国泰君安、中国银河营业收入均超300亿元。

尽管头部券商体量较大,但受市场环境影响,经纪业务、投行业务、资管业务大幅缩水,正积极探索业务转型。

超六成实现业绩增长,

17家券商营收超百亿元

作为资本市场重要的中介机构,证券公司在资本市场的运作中发挥着重要作用。

2023年,在IPO收紧、市场活跃度下降、佣金率持续下降等多重因素影响下,超半数券商仍实现了业绩增长,实属不易。

根据中国证券业协会数据,145家证券公司2023年营收同比增幅为2.77%,净利润同比降幅为3.14%。从上市券商来看,有34家券商去年的营收同比实现增长,占上市券商的六成以上,39家券商2023年净利润同比实现增长,占上市券商的七成以上。

从营收来看,17家券商营收超过百亿元。其中,中信证券以600.68亿元的营收稳居第一,华泰证券、国泰君安、中国银河营收均超300亿元。

记者注意到,一些中小券商尽管收入不高,但表现出了较强的增长韧性。比如,天风证券、红塔证券、财达证券、东北证券、西部证券等,净利润均实现了1倍以上的增长。

2023年,天风证券实现营业收入34.27亿元,同比增长99.10%,是A股券商中营收增长率最高的公司,其利润3.07亿元,同比增长120%。有业内人士称,湖北宏泰集团(国资)实管实控后,天风证券逐渐走出低谷,抗风险能力显著提升。

红塔证券2023年实现营业收入12.01亿元,同比增长43.63%;实现净利润3.12亿元,同比增长710.57%,净利润增长率位居A股券商之首。就整个市场而言,净利润增长7倍多,说明其较强的增长动力。

对于业绩增长,红塔证券表示,主要是因为自营投资业务策略的转变,系统性地对资产组合管理进行了重新布局和调整,加大了长期资产配置的力度,使得投资相关收入更多元,利息收入和投资收益同比大幅度增加。

值得一提的是,中信证券、广发证券、中信建投、中金公司、东方证券、海通证券等头部券商,尽管营业收入、净利润规模较大,但与上年同期相比,出现不同程度的下跌。

比如,中信证券营收同比下降7.74%、净利润同比下降7.49%;广发证券营收同比下降7.29%、净利润下降12%;中信建投营收下降15.68%、净利润下降6.45%;中金公司营收下降11.87%、净利润下降18.97%;海通证券营收下降11.54%、净利润下降84.59%。

对于头部券商业绩下滑,在业内人士看来是一种必然现象。

一名券商就2023年头部券商的收入构成进行分析:经纪业务方面,2023年市场活跃度低迷,叠加佣金率持续下降,导致经纪业务收入承压;投行业务方面,在IPO、再融资审核持续趋严的情况下,市场股权融资总规模大幅下降,给投行业务收入带来较大影响;信用业务方面,受权益市场行情波动影响,日均两融余额及股票质押规模同比均呈现下滑,导致信用业务业绩减少。

自营业务收入同比大幅增长,

加速财富管理转型

2023年,A股IPO企业数量及发行规模均有所下降,全市场合计313家企业完成IPO,同比下降26.87%,发行规模3565.39亿元,同比下降39.26%。再融资发行规模同样有所下降,再融资(现金类及资产类)规模7778.91亿元,同比下降29.26%。其中,现金类定向增发合计发行规模4495.81亿元,同比下降18.58% ;可转债合计发行规模1405.74亿元,同比下降48.61%。

在IPO及再融资市场总量收缩背景下,券商投行业务、证券承销业务出现下降也在情理之中。

根据中国证券业协会数据,2023年券商各项主营业务中自营业务、经纪业务、投行业务、资管业务收入占比分别为29.99%、27.78%、13.42%、5.54%。这也是自2019年后,自营业务再度成为行业第一大营收来源。

具体到券商而言,根据中信证券2023年年报,仅证券投资业务的营业收入实现了同比正增长,实现营收193.95亿元,同比增加了22.97%。而经纪业务、资产管理业务、证券承销业务和其他业务的营业收入,均出现了同比下降。

红塔证券2023年自营投资业务的营业总收入为6.62亿元,而2022年时收还处于亏损状态。

国盛金控表示,去年国盛证券固收类自营业务实现较好收益,年化收益率达11.11%,收益率大幅超过同类债券指数走势。从数据来看,国盛证券的证券自营业务去年的收入为2.64亿元,与2022年的0.62亿元相比,同比翻了三倍。

2023年,A股券商自营业务收入1333.05亿元,同比增长71.39%。西南证券、天风证券、财通证券自营业务收入同比增幅均超1000%,海通证券、长城证券、国元证券、中泰证券、东兴证券、华西证券自营业务实现扭亏为盈。

由于自营业务对公司发展形成新的支撑,2024年,许多券商加大财富管理等投入力度,其中包括加强数字化、智能化的投入等。例如,国泰君安构建以区域旗舰型、便捷卫星型及智能数字型财富中心为核心的渠道发展体系,推动营业网点转型升级。

国泰君安证券首席信息官俞枫近期表示,数字化转型是推动金融机构,尤其是证券公司高质量发展的重要发力方向。数字化转型将为金融机构提供前所未有的创新空间,可促进商业模式创新、驱动业务增长、提升客户体验、优化运营协作效率、拓展业务创新生态等。

华金证券有关负责人表示,就中小券商而言,有效利用自身资源禀赋,深化区域特色、业务特色,打造差异化核心竞争力是今后生存和发展的重要策略。比如,打造特色投行业务,包括深耕优势区域,聚焦北交所,进而增强服务实体经济的能力。

行业分化加剧,

券商并购序幕拉开

4月25日,鲁信创投发布公告称,全资子公司山东省高新技术创业投资有限公司(下称“山东高新投”)拟将持有的民生证券4.36亿股股份出售给国联证券,并以标的资产认购国联证券新增发行的A股股份。

据了解,民生证券成立于1986年,注册资本为113.84亿元,是中国成立最早的证券公司之一,山东高新投共持有民生证券3.83%股份。

对于此次收购,国联证券表示,通过本次重组整合,有望在资金、人才、业务等方面实现最优配置,推动双方实现资源优势互补,实现“1+1>2”,从而推动跨越式发展。

2023年10月,中央金融工作会议明确提出要“培育一流投资银行和投资机构”,中国证监会表态要坚定贯彻中央要求、全力支持券商通过并购重组等方式做优做强,打造一流的投资银行。

自监管部门释放券商合并做优做强的政策鼓励信号后,各大券商并购重组逐渐提速。

据媒体报道,“浙商证券+国都证券”“平安证券+方正证券”“华创证券+太平洋证券”等券商的并购重组也正在推进中。

3月29日晚间,浙商证券发布公告称,拟受让重庆国际信托等5家企业持有国都证券合计约19.15%的股份。受让成功后,浙商证券将成为国都证券的第一大股东。

今年3月,中国平安集团总经理兼联席CEO谢永林在接受媒体采访时表示,对于方正集团的重整执行有序推进,大部分资产已完成交割,总体推进达预期。重整执行的最终完成以法院裁定为准,该公司将及时按照监管要求履行信息披露义务。

国泰君安表示,行业整合有望加速,预计政策的出台将更有利于专业、合规经营的头部券商。“新国九条”将加强监管,推动证券基金行业回归本源,支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。预计行业整合有望加速,这使得具备专业化能力、合规经营的头部券商更为受益。

山西证券表示,证券公司通过并购重组增强竞争实力,推动服务实体经济和居民财富管理能力提升。打造具有国际竞争力的一流投资银行,监管鼓励证券行业通过市场化手段做大做强,提升核心能力,行业并购重组案例明显增多,通过并购重组进一步改善行业竞争格局。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:万军伟

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