智通财经APP注意到，美国通胀压力缓解的迹象，提振了市场对美联储今年将放松货币政策的押注。这导致美元兑其他货币普遍走弱，日元成为涨幅最大的主要货币之一。周四日元兑美元一度上涨0.8%，尽管数据显示日本第一季度经济萎缩幅度大于预期。

"日元最近的反弹减轻了当局干预的必要性，"东京市场风险咨询公司研究员Koji Fukaya表示。他表示，尽管日本官员担心日元走弱将打压消费者信心并加剧通胀，但“日元反弹的最大推动力是美国，尤其是美联储可能降息的可能性。”

日元近几周大幅波动，在4月底跌破1美元兑160日圆，为1990年以来首见，之后日本当局疑似进行了两轮干预，刺激日元暂时上涨。日元的反弹表明，尽管日本官员警告将采取干预措施，日本央行官员也暗示今年可能进一步加息，但最终美国的数据和政策才是推动日元反弹的主要因素。

截至发稿，日元兑美元汇率为153.99，上涨0.6%。这意味着它比5月1日日元大幅走强之前达到的157.52美元水平高出约2%。这一飙升引发了人们的猜测，即日本可能已经进行了干预，以支撑日元。

美国和日本基准债券收益率之间的巨大差距拖累了日元，而在通胀数据公布后，美国国债收益率暴跌，帮助缩小了这一差距。随着美国国债收益率下降，日元正在走强，与2022年末的走势类似。

周四，美国10年期国债收益率比日本10年期国债收益率高出约3.4个百分点。数据显示，这几乎是两个月来的最小差距。

策略师Sebastian Boyd表示，“我的模型仍然显示，美国国债和日元都很便宜，这意味着在日元升值的同时，美国国债收益率可能进一步下跌。然而，近期风险在于，在本月迄今上涨27个基点之后，两年期国债收益率将回撤部分走势，这也将导致日元回吐近期的部分涨幅。在缺乏驱动因素的情况下，日元的默认设置似乎是走弱。”

三井住友银行首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示:“直到最近，日元的主要趋势是逐渐下滑，但由于美国经济指标和CPI疲软，美联储今年降息的可能性正在显现。日元走强变得越来越容易。”

隔夜指数掉期仍显示，日本央行在7月前上调基准利率的可能性约为63%，不过这一可能性较周三的70%有所下降。投资者将密切关注日本央行在周一缩减购债规模后，周五是否会再次缩减购债规模。

日本财务大臣铃木俊一周二表示，政府和日本央行之间需要“密切的政策协调”，并补充说他正在密切关注日元走势。这凸显了日本决策者的担忧，即过度疲软的日元可能会损害经济。


                                        
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