本期要点：Labubu全球爆火，背后体现了什么产业新玩法？

你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。

最近，泡泡玛特旗下的小精灵形象Labubu无疑成为了全球消费市场的一匹黑马。

起初，Labubu并没有引起我们的注意。上一周公司的一位00后小姑娘带了一个小小的Labubu毛绒玩具来办公室，她说这是她花350块钱从别人那里买的，原价其实只要99块钱！

我们才意识到一股热潮可能真的来到了身边。

简单介绍一下，这个让全球疯狂的Labubu，来自香港设计师龙家升，拥有标志性的锯齿尖牙和圆润身材，堪称“丑萌”的典范。

它最先受到泰国明星Lisa的喜爱，随后又获得蕾哈娜、贝克汉姆等国际巨星的追捧。在泰国，Labubu甚至得到皇家成员的推崇，并成为与爱马仕包等奢侈品搭配的时尚单品。

热潮之中，自然也少不了各种令人为之惊讶的怪象。

在英国，有消费者因抢购Labubu发生肢体冲突。在二级市场上，Labubu的稀缺款还被炒至几千甚至上万元，溢价数十倍。6月10日，一只全球唯一的薄荷色Labubu更是拍出108万元的天价。

当然，Labubu母公司泡泡玛特的营收也持续高速增长。2024年，以Labubu为核心的毛绒玩具营收同比增长了近13倍，毛利率超70%。一年多来，泡泡玛特的股价已经暴涨了12倍，创始人王宁也跻身中国富豪榜第十名。

关于Labubu火爆的原因，有很多解释，比如它的丑萌形象设计契合年轻人的叛逆心理、盲盒机制的成瘾性、泡泡玛特将玩具变为了“社交货币”等等。

我认为，这些大都是用结果推导原因。哪怕是泡泡玛特自己，按照这些分析再去做一遍，大概率也无法复制Labubu的成功。

再重复一遍：Labubu的成功很难复制！

我们要看到泡泡玛特真正的商业逻辑：不依赖对下一个爆款的预测，而是通过一套机制捕捉市场信号，并将不可预测的“运气”转化为可控的商业成果。而我认为，这才是如今面向消费者业务的关键。

诀窍

首先，如果仔细看事件的整个过程，会发现Labubu的爆火已有先兆。

在Lisa的引爆它之前，Labubu并不是无名之辈，而是泡泡玛特官方认定的种子选手，已经在核心潮玩圈积累了相当的粉丝基础和口碑。

因此，其实是Lisa选择了一个本身就具备爆款潜质的IP。明星是放大器，而不是爆款的本质。换句话说，Labubu本身就是一个干柴，Lisa是那个点燃干柴的火星。

那Labubu的爆款潜质又是怎么来的呢？

许多人将泡泡玛特的成功归结为源源不断的创意。又或是，看到Labubu的设计早在2015年就已诞生，就把它的成功归结为“坚持”。但如果基于这样的认识，也去进行类似的创业，无疑会让自己陷入巨大的不确定性中。

我认为，泡泡玛特能孵化出“Labubu级”的IP，有其必然性。

其根本在于，泡泡玛特不迷信任何单一的天才创意，而是通过“试错-筛选-复制”的机制，让爆款进化出来。

他们并不预测哪个IP会成为潮流，但用测试市场反馈替代主观判断，来评估什么IP适应当前的市场喜好。

具体来说，每年泡泡玛特都会通过全球设计师投稿、潮玩儿展等渠道获取超过300个候选IP，每个新IP的首批产量都控制在5000个左右，以便低成本且快速验证市场反应。

之后，泡泡玛特通过盲盒机、直营门店、线上店等各个渠道持续收集每个IP的销售状况，并追踪社交声量和用户反馈。当一个IP表现优异时，设计、营销、供应链等资源会立即向其倾斜。而在这个过程中，数据是唯一的裁判。

就像在2018年Labubu推出之时，肯定没人能预测到，七年后，它能红到欧美，还能拍出百万天价。因为Labubu的这种爆发式增长很难靠人为的事先规划来达成。

但通过“试错-筛选-复制”的机制，泡泡玛特为创意产业打造了一套具有确定性的工业化流程，在Labubu之前，他们已成功推出过Molly、Dimoo、SKULLPANDA等多个热门IP，成为了潮玩的领军企业。

商业进化论

不过，我想强调的是，Labubu不仅是一个商业案例，更体现着一种思维方式的变革。在新时代的消费品领域，泡泡玛特这样的进化机制将成为制胜的关键。

例如，时尚服装领域的SHEIN也遵循着这套“试错-筛选-复制”的机制。

不同于Zara、H&M等传统服装品牌只推出春夏和秋冬两季新品、周转周期高达90-120天，SHEIN通过“小单测试+爆款返单”的模式，将库存周转压缩到30天以内。

他们每款新品首次仅生产100件，然后通过网站访问数据和AI算法来预测爆款，并确定新订单的追加量。

这种模式大幅减少了生产端的浪费，工厂不再去预测什么款式会火，避免了库存损失。同时消费者的需求也能被快速响应，任何突然爆火的款式，SHEIN都能在几天内安排补货并上架全球市场。

其实这一模式早就被游戏圈广泛使用了，现在也来到了时尚圈，还有越来越多的时尚品牌，如名创优品旗下的潮玩品牌TOP TOY和快时尚女装品牌Cider等，学会了这套快速进化的机制。

随着AI对设计和数据分析的赋能，未来会出现更多形象独特的IP，市场趋势也将能被更快、更精准地捕捉。我相信，消费品的进化还会被进一步提速。

最后，还有个问题，你所在的行业是否也可以用这种进化机制进行改造？能带来什么改进？欢迎在评论区留下你的思考！

王煜全要闻评论，我们明天见。