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有消费者反映，在永辉超市（重庆江北区-金源时代店）购买标价7.96元的商品，结账时发现被收取8元，遭到超市反向抹零。

该消息在网上发酵后，一石激起千层浪，这并非个例，其他门店也存在类似情况。

5月1日，永辉官方信息发布平台微信号“永辉同道”发布关于部分门店现金结算分币抹零问题的整改说明表示，重庆、河北、北京、天津、东北地区的部分非调改门店存在现金支付分币“反向抹零”结算规则。

尽管“四舍五入”是日常生活里的常识，但商场消费环节却要另当别论。

因为向消费者四舍并没有问题，五入就涉嫌违法了。

《中华人民共和国价格法》第十三条第二款的规定，经营者不得在标价之外加价出售商品，不得收取任何未予标明的费用。

永辉超市及时做出的整改说明提出，一是系统修改为尾差1-9分一律舍去不计，二是向受到损害的消费者进行十倍补偿。

亡羊补牢，尤为晚也。

我曾经接触过多家款售百货销售软件的后台配置，现金交易时，“四舍五入”、“舍尾法”等不同的抹零规则是可以设置的。

大多数企业都选择了“舍尾法”，而永辉超市之前选择了“四舍五入”，多少有些不厚道。

一、辉煌不再，业绩崩盘

2025年4月25日，永辉超市公布2024年年度报告。数据显示，全年营收675.74亿元，同比大幅下滑14.07%，亏损额高达14.65亿元。

数据来源：iFind

四年来，永辉超市累计亏损近百亿。

永辉超市的巅峰时刻，是2016年。

当时正在流行“新零售”概念。

2016年，京东斥资43.1亿元注资永辉超市； 2018年，腾讯投资42亿元入股永辉超市。

腾讯、阿里两大巨头（彼时京东还是腾讯系）开始了对零售行业的争夺大战。

2018年1月，家乐福宣布，腾讯、永辉、家乐福中国达成潜在投资意向，同时家乐福与腾讯签订战略合作协议。

阿里则收购了银泰、百联、三江、高鑫零售（大润发）、盒马鲜生等零售企业。

时过境迁，如今腾讯、京东都减少了对永辉超市的注资，家乐福被多次转手到了失意的苏宁手里，阿里撤出了银泰、高鑫零售。

什么是新零售？

其实就是新支付。

2014年，支付宝和微信支付开启移动支付肉搏战。在打车、共享单车等场景全面普及后，两大巨头又把手伸到了实体零售行业。

以永辉超市为例，永辉超市遍布全国20多个省，最多上千家门店，覆盖人口超过一亿人。

对于阿里和腾讯来说，这都是优质的天使客户。让他们用支付宝、微信买单该有多香啊！

短短几年，移动支付全面普及，如今90%以上的零售场景都使用移动支付。甚至连“钉子户”公共交通（地铁、公交车）也在全国范围内实现了超过80%的移动支付使用率。

在这种情况下，零售企业的价值，在阿里和腾讯眼里就大大缩水了，“始乱终弃”成为永辉超市们悲伤的结局。

二、资本的利与弊

平心而论，作为一家零售企业，赚大钱很难，但巨亏也不容易。

毕竟业务实质就是进货，然后加价卖出，巨亏的原因是什么呢？

经过认真分析公司近年来的财报，我们发现公司亏损主要来自于两大部分：

一是利息支出，公司近年来每年的利息支出都高达十几亿，2021年最高峰达到了16.8亿元。

这部分开支主要来自无序扩张。

2019年，永辉超市仗着巨头支持，大规模开店，培育超级物种等，借款达到了上百亿，这是巨额利息支出的根源；

数据来源：iFind

二是资产减值损失，主要来自于长期股权投资损失，源自于当时并购云创品牌。商业的实质上卖货，永辉管理层过度高估了互联网对传统实体业务的推动能力。

这两部分亏损，本质原因是资本市场的成功，让公司管理者对自身的经营能力有了不切实际的幻觉。公司在核心业务并没有明显爆发式增长的情况下，开启了大规模的扩张，而这些扩张并没有带来相应的投资回报，直接拖垮了公司的核心业务。

类似的情况在A股不胜枚举。

2014年、2015年前后，A股上涨到了一个匪夷所思的高度。很多上市公司管理者误以为资本的喧嚣是自身能力的结果，然后进行无序扩张，四处并购。

溢价并购要计入商誉，并购条款通常会有三年左右的对赌协议，业绩无法完成便会计提商誉减值准备，于是引发了2018年的A股市场的商誉爆雷潮。

三、学不到的胖东来

永辉超市引入胖东来的管理经验，进行调改。

同时公司开始做减法，把一些不盈利的门店关闭。

叶国富表示，2025年永辉调改门店达200家左右，关闭门店250到350家，计划至2026年完成所有存量门店的调整。预计永辉超市全部门店缩减到500家以内。

但是在学习胖东来的时候，永辉超市并似乎没有学到精髓：于东来本人曾经打断永辉超市的高管发言，永辉店月赚200万,为何不涨工资?

胖东来模式有两个核心：

一个是员工激励；另一个是做大做强自有商品。

胖东来的员工人均收入9000+，最低到手8000元，店长人均月薪7.8万元，员工带薪假期约30天。重金之下必有勇夫，员工激励到位了，很多问题迎刃而解。

在调改过程中，我们没有看到永辉超市关于员工激励的方面。

同时，由于公司关店等原因，很难在财报中看到员工的收入变化情况，等公司经营稳定下来，我们可以结合员工人数，在现金流量表中分析出员工人均收入。

自有商品方面，永辉超市本来有一些自有商品的，不过调改之后，永辉超市直接引入胖东来的自有商品，售价与胖东来门店保持一致。

然而这是一把双刃剑，自有品牌的优势是供应链可控、成本可控，从而带来更高的利润，引入胖东来的自有品牌反而可能增加了成本。