证券之星消息,2024年4月29日蒙娜丽莎(002918)发布公告称公司于2024年4月27日接受机构调研,百年保险资管、工银理财、工银瑞信基金、光大保德信基金、贵源投资、国海富兰克林基金、国泰君安证券、国赞私募基金、海宁拾贝投资、海曙国有资本投资、海通证券资管、博大科技金融、合煦智远基金、红杉中国、华泰证券资管、华西基金、寰泰私募基金、汇添富基金、惠升基金、嘉实基金、建信理财、进门财经、晨翰私募基金、泾溪投资、景熙资管、九泰基金、君阳私募基金、康腾投资、南方基金、鹏万投资、平潭天添资管、朴信投资、朴易资管、创金合信基金、浦银安盛基金、前海唐融资本投资、青骊投资、人寿资产、睿远基金、上汽颀臻资管、天时开元股权基金、循理资管、银叶投资、永赢基金、淡水泉投资、涌德瑞烜私募基金、长安基金、长城财富资管、长城人寿保险、长江证券、招商基金、招商证券、中国人寿资管、中金公司、中金证券、广发证券、中科沃土基金、中欧基金、中顺纸业、中信保诚基金、中信证券、中银证券、方正富邦基金、富国基金、高熵资管参与。

具体内容如下:

问:结合 2023 年减值情况,过往存量合作房地产客户是否还会有应收账款计风险?

答:在房地产暴雷后,公司及时对销售模式做出调整,经销渠道收入占比不断提升,战略工程业务收入占比不断下降。2023 年度公司结合各房地产风险变化情况,根据有关政策和规定对部分房地产风险等级进行了调增。后续公司将持续关注房地产经营情况和风险情况,评估应收账款可收性,并根据会计准则处理。


问:公司前期降本增效取得较好成效,且越往后面降本增效空间越有限,2024 年竣工端压力较大的情况下,经营是否会面临新的压力?

答:2023 年毛利率逐季改善,主要是公司降本增效措施效果逐渐显现,2024 年一季度毛利率同比也提升了 2 个多点。行业步入存量甚至缩量时代,竞争的压力一直存在,降本增效提升竞争力将是常态化工作。


问:2024 年行业如何展望?

答:展望未来仍保持谨慎乐观,一方面房地产行业调整还在持续中,另一方面中国是一个人口大国,国内存量房地产市场规模很大,作为创新引领、注重品质、在市场和行业有一定品牌影响力的蒙娜丽莎,优势就是创新、品质。如果消费持续降维,公司将围绕提质增效,改善毛利率等方面不断优化。后续将持续优化销售结构,提升经销渠道收入占比,战略工程业务坚持风险控制原则。


问:2024 年一季度毛利率升的原因?

答:2024 年一季度毛利率同比提升主要是公司从 2022 年以来持续开展降本增效措施,效果逐渐显现。


问:未来行业出清情况如何看待?

答:近几年房地产的落,需求收缩,进入缩量时代陶瓷行业竞争激烈, 据媒体报道行业产能利用率也在下降。虽然规模以上企业数量减少不多,这是法律工商注册实体还存续,但从实际生产制造的角度看,开窑率是下降较多的。


问:陶瓷行业出海情况,公司是否有这方面打算?

答:陶瓷产品本身重物体运输费高的属性,陶瓷出口一直面临运输费占比高的问题。近几年在关税、反倾销等影响下,以及国内房地产行业调整影响,国内陶瓷行业产能过剩,确实有一些企业尝试“走出去”国外建生产基地。国外投资建生产基地可以有效应对关税、反倾销等各项不利影响,还可以解决陶瓷重物体运输费高的问题。而且部分产能转移地东南亚、非洲等地区,正处于高速发展的大建设时代,对陶瓷需求较大,吸引了部分产业资本到这些国家布局建生产基地。公司目前暂时还没有国外建生产基地的计划,后续如果有这些安排,将按照有关规定进行披露。


问:2023 年大板薄板销售金额和销售占比下降的原因?

答:房地产的落,需求收缩,进入缩量时代陶瓷行业竞争激烈,2023年消费更加谨慎,更加追求性价比,中低端产品更加畅销。2023 年陶瓷大板薄板销售金额与公司总营业收入均有所下降,陶瓷大板薄板销售数量还是平稳,主要还是价格有所下降的原因。


问:2024 年经销商专卖店开拓展望?

答:2023 年经销商开拓情况和专卖店新增情况不如往年,经销网络开拓难度还是非常大,终端经销商投入还是比较大,经销客户新建专卖店投入比较谨慎,也反映了大家对未来信心问题。2024 年公司还是会加大力度去开拓经销商和专卖店,选择优质经销客户。


问:2024 年一季度经销业务和战略工程业务都有所下降,原因?

答:2023 年一季度销售还处于比较好的季度,相对高位。2024 年一季度销售业务总体是延续 2023 年第四季度的态势,整体需求还是比较疲软。


问:战略工程业务、零售业务、家装、整装等细分情况是怎么样?

答:公司销售模式主要分为经销业务和战略工程业务,一些地方性房地产和政府学校等公建项目以及家装、整装等供货和服务,还是需要由当地经销商落地去完成。


问:2024 年产品销售价格展望?

答:近几年房地产的落,需求收缩,进入缩量时代陶瓷行业竞争激烈,建筑陶瓷产品销售价格总体呈下降态势,后续还是要围绕创新、品牌、品质、降本降费、提质增效等方面加大力度。


问:行业产能及销量展望?

答:近几年房地产的落,建筑陶瓷行业进入缩量时代,行业竞争激烈, 据媒体报道行业产能利用率和产量连续多年也在下降的。需求收缩,竞争加剧,行业进入微利时代,叠加碳达峰、碳中和、能源双控等政策对建筑陶瓷行业产生影响,有可能会改变陶瓷行业的生态,塑造新的竞争格局。


问:保交楼情况,销售占比情况?

答:地产保交楼项目,公司也有在开展合作,因此公司房地产业务今年虽然下降,但依然有一定的体量,这其中也是做了一部分保交楼项目。对战略工程业务,公司坚持加强风险管控,加强应收账款催收。


蒙娜丽莎(002918)主营业务:高品质建筑陶瓷产品研发、生产和销售。

蒙娜丽莎2024年一季报显示,公司主营收入8.18亿元,同比下降25.72%;归母净利润963.5万元,同比上升39.63%;扣非净利润876.97万元,同比上升32.32%;负债率60.08%,投资收益-160.6万元,财务费用1763.05万元,毛利率26.51%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级4家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为15.74。

以下是详细的盈利预测信息:

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