智通财经APP获悉,3月20日,施罗德投资发文称,在美股公布业绩的高峰期过后,投资者重新聚焦于环球通胀及利率前景以及其对投资的影响。近期通胀相对较高,尽管现时金融市场预期利率将会下调,尤其是在美国,然而炽热的通胀数据,导致预期利率降低的幅度大大减少。从美联储主席鲍威尔于2024年3月6日,向政策决策者作出的半年度货币政策报告可见,美联储认为政策利率“可能处于本轮政策紧缩周期的高位”。施罗德投资多元资产团队调整了对股票的看法,并继续优先考虑策略性估值机会,尤其是日本及欧洲股票市场的机会。

施罗德投资指出,鉴于债券收益率于2024年2月由 4% 攀升至4.25%,投资者或可以更进一步分散投资于不同的固定收益资产类别,并增持可提供有效多元化效益的领域,包括目前收益率为12% 的保险相连证券 (ILS),该资产类别的驱动因素与环球利率走势没有关联性。

与此同时,对于利率更为敏感的欧洲,有关降息时机的讨论非常激烈,近期欧洲央行主要成员对此发表不同意见。欧洲央行行长拉加德在2024年3月8日的会议上确认,欧洲央行“刚开始讨论改变其货币政策紧缩立场”,并将2024年的通胀预期由2.7%下调至2.3%。

从估值角度来看,欧洲的情况较为有利,而经济及盈利增长预期明显偏低。然而,值得留意的是,欧洲并未完全摆脱美国股市一度所见的情况,即是只有市场的某部分领域带领整个美国股票市场,比如美国科技“七巨头”。施罗德投资设定的欧洲“七巨头”(Magnificent 7) 组合,在过去两年的表现与美国“七巨头”持平。

施罗德投资认为,目前欧洲股票为投资者提供极具吸引力的收益机会,投资者可从中获取约5% 的收益率及处于12倍市盈率范围内低估值的最佳投资机会。欧洲股票可以为投资者提供独特的理想投资选择,既提供相对丰厚的回报,同时具有可观的上行回报潜力。

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