近期,银行理财市场明显回暖。据证券时报消息,六大国有行理财公司和招银理财、兴银理财、信银理财、光大理财和浦银理财在内的11家理财公司,2月管理规模增长约6900亿元,较年初增长超4900亿元。

业内人士指出,近期银行理财规模大幅攀升,受到多方面因素的综合影响,包括宏观经济环境推动、投资者风险偏好转变、银行理财收益回升等。

银行理财规模大幅攀升

去年以来,银行理财的规模变化备受关注。去年年初银行理财市场存续规模为27.65万亿元,一季度曾大幅下滑,随后逐季度回暖。

随着今年开年来债市走牛,银行固收类产品收益率也大幅上升,银行理财的资产管理规模也出现了明显增长。据中信证券研究测算,按照时点口径规模,2024年2月末理财产品存续规模约达27.7万亿元,月末时点规模较上月末上升约0.83万亿元。

在今年2月份,银行理财市场的规模经历了显著的增长。据证券时报消息,六大国有行理财公司和招银理财、兴银理财、信银理财、光大理财和浦银理财在内的11家理财公司,2月管理规模增长约6900亿元,较年初增长超4900亿元。

这11家理财公司中的六大国有行理财公司在2月份的增长规模接近3900亿元,平均环比增速约为4.84%。而另外5家股份制商业银行的理财公司在2月份的增长规模约为3000亿元,平均环比增速约为3.56%。

在上述11家理财公司中,浦银理财2月份理财规模增幅最大,还跻身万亿级理财公司。信银理财单月规模增长超900亿元则排在绝对值榜首,另外工银理财、交银理财2月的规模增长也均超800亿元。

从投资方向看,固收类产品规模上升幅度最大,尤其是代表长期稳定资金的封闭型产品。2月份上述11家理财公司,固收类产品单月增长超7000亿元,较年初增长超5300亿元。其中,六大国有行理财公司2月合计增长约4000亿元。

除固收类产品继续受青睐外,现金管理类理财产品也在2月份回升。数据显示,上述11家理财公司该类产品单月增长超2400亿元,已基本恢复至2023年末的水平。

多方面因素影响

今年2月银行理财产品的规模持续回升,受到多方面因素的综合影响:

一方面是因为债市走牛推高产品收益率所带来的“赚钱效应”。今年以来,债券市场呈现“小牛市”行情,以固收配置为主的理财产品交出亮眼成绩。据兴业研究,2月存量理财产品平均净值增长率为0.45%。对比来看,现金管理型、固定收益类、混合类、权益类、商品及衍生品类理财产品净值增长率分别为0.16%、0.32%、0.74%、2.38%、6.01%,环比1月分别变动-0.04、0.07、1.33、4.74、15.48个百分点。

伴随债市火热和投资者的热捧,今年以来特别是2月以来公司的管理规模明显回升。中信证券测算数据显示,银行理财市场2024年2月末时点、日均存续规模分别约27.70万亿元、27.56万亿元,较2024年1月末分别上升约0.83万亿元、0.46万亿元。

另一方面,目前银行多品种主要定存挂牌利率已进入“1时代”——五大行一年、两年、三年、五年期的定存挂牌利率分别为1.45%、1.65%、1.95%、2.0%,而降息之前的存款利率分别是1.55%、1.85%、2.2%和2.25%。

在此前银行理财规模和收益率均出现了不同程度下滑背景下,各家银行开始积极寻找解决方案,如结构性存款、高端私人定制服务等成为新宠儿;同时也包括对于收益率机制进行调整以吸引投资者。

虽然理财收益率尚未表现出太大的起色,但在当前金融服务实体经济不断加强、持续降低银行负债成本的大趋势下,市场普遍认为银行理财仍有巨大发展空间。

此外,银行理财产品规模持续恢复还与春节等特殊节点有关,市场资金需求较大,短期资金利率出现攀升,带动了该类产品收益率走高,吸引了众多投资者。

展望3月份这一季末时点,中金公司认为,今年或将表现出与往年不同的新趋势——3月理财规模环比可能不会萎缩,或者变化不大,主要是一方面存款利率下降后理财收益率存在优势,另一方面季末回表的影响有减弱迹象。

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