2024年一季度财报揭示：公司营收稳中有降，净利润大幅下滑

公司在2024年4月26日发布了2024年一季报，其营业收入为21.47亿元，同比小幅下降0.24%。同期归属于母公司的净利润仅为0.02亿元，同比下泻98.07%，引发市场关注。扣非归属于母公司的净利润亏损进一步扩大，达到-0.13亿元，同比减少111.66%。

下游需求疲软，严峻挑战ICT产业

在宏观经济环境动荡的背景下，ICT产业面临不小的挑战。据IDC数据显示，市场容量已出现近四年来的首次同比下降。然而，长期趋势上，公司所处的ICT基础设施行业似乎仍有望从数字经济的蓬勃发展中获益。

公司费用支出增长，毛利率及净利率双双下降

尽管公司不断扩大经营规模，但毛利率出现下滑。今年一季度，公司毛利率为38.52%，同比下降3.82个百分点，环比下降0.94个百分点。净利率为0.11%，同比下降5.44个百分点，环比下降3.3个百分点。公司三费费用率同比增加3.03个百分点，环比增加2.18个百分点，这主要是由于销售和管理费用的增加所致。

产品竞争力持续增强，市场地位稳固

公司在AI和数字化浪潮中持续加强产品竞争力。根据2024年3月的数据，公司多个产品市场表现强劲。在数据中心网络领域，公司成功推出基于硅光和液冷技术的数据中心交换机，并展现了与字节跳动合作开发的51.2T数据中心交换机。此外，公司的云解决方案荣获“年度技术创新奖”。

分析师维持推荐评级，期待AI和数字化浪潮的积极效应

尽管面临挑战，但分析人士仍看好公司前景。预计公司2024-2026年的归母净利润将分别达到6.5亿元、8.5亿元和10.9亿元，当前市值对应的市盈率分别为31倍、23倍和18倍。分析师维持对公司的“推荐”评级。

风险因素提示

然而，也需注意潜在风险，包括新产品的市场拓展可能不及预期，以及下游需求恢复可能低于预期等。


                                        
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