美国43州货币独立,中国以闪电般速度抛售美债,3072吨黄金运抵中国

3月21日，根据美国国会山报的最新消息显示，美国国会的时间越来越紧迫，必须在当地时间3月22日周五联邦关门最后期限之前完成一项庞大的，超过1万亿美元的联邦融资协议，目前，国会议员们已经担心这一过程可能会拖到周末。这就意味着，美国的国土安全部、国防部、国务院、劳工部、卫生与公众服务部、教育部；以及金融服务、海外业务和一般政府机构关门停摆的可能性增加。

众议长约翰逊表示，他认为没有必要采取权宜之计。拨款人参议员约翰·布兹曼（R-Ark.）表示，我们可能会关闭两到三天。”美媒称，今年美国政府资金争夺战将至少持续至11月份。这也是负债累累的美国债务经济模式正在持续付出的代价之一。

截至3月21日，联邦未偿还债务总额已高达34.6万亿美元，比2020年的26.95万亿美元，增加了约8.6万亿美元，在占美国GDP124%的情况下，目前联邦债务与二战结束时的债务水平相当。

然而上述34.6万亿美元债务似乎也仅仅是人们看到的表象数字，据美国会计真相协会3月21日最新报告显示，联邦真实债务总额已经高达157万亿美元，平均每个美国纳税人为此背负约98.8万美元债务。

而米塞斯研究所报告称，包括最大的联邦福利计划、社会保障和医疗保险、医疗补助以及其他几个占联邦支出约三分之二的项目固有的巨额无准备金负债在内，美国联邦的债务总额远远超过34万亿美元。特别是由于未来75年，需要被支付多项福利及保障的美国受益人已经出生，并且将在符合资格时领取他们的福利。这些巨额支出的无准备金负债约为212万亿美元。

截至3月21日，美国国会预算办公室已多次发布报告预测，由于偿债成本激增，美国的医疗保险、医院保险和社会保障基金预计将在大约10年内耗尽。这表明，美国债务危机的警钟已经被提前敲响，然而无论是联邦还是美国民众，似乎长期沉溺于美元储备货币光环之下，失去了偿还债务的动机。

尽管一些华尔街银行家们认为，美国可以持续享受美元储备货币的光环，在无限拥有铸币权的背景下，美国经济欠债上瘾的现象似乎可以进行到底。然而，一旦全球的商品交易减少美元的使用，美国的债务经济循环就会陷入僵局。

而截至目前，全球越来越多的石油贸易等大宗商品交易不断开始采用非美元货币结算。而在这一过程中，随着美联储激进加息，特别是3月20日最新议息会议依然按兵不动，5.25%-5.5%的高基准利率背景下，高昂的利息成本已经使美国联邦以及美国民众不堪重负。

并且在这一过程中，美国国债收益率大部分时间处于上升模型，已经导致联邦每年支付超1万亿美元的额外利息成本。而包括中国，日本等海外债主都因为持有大量美国国债，至少在未来30年内都要源源不断地收回各长短期美国国债的利息。

对此，多方分析，美联储鲍威尔3月20日已经释放了偏鸽派的货币信号。他重申了长期以来的观点，即点阵图并不等于“计划”。虽然他表示，利率不太可能很快达到零水平，但同时也强调，这存在巨大的不确定性。如果美联储放松太多或太快，可能会看到通胀卷土重来。但如果放松得太晚，可能会对美国就业造成不必要的损害。

鲍威尔暗示，缩减资产负债表将放缓。对此，Hirtle Callaghan & Co. 首席投资官 Brad Conger 表示，鲍威尔对保罗·沃尔克的推崇就到此为止了。换言之，美联储尽管嘴上不承认，但可能很快就会降息，并重新启动美元QE印钞机。因为当联邦无力应对高企的债务利息成本时，美联储的货币政策往往都会发生转向。芝商所的美联储观察工具预测，6月降息的概率已经上升为近75%。

与此同时，无论美联储鲍威尔还是沃勒等理事也都纷纷暗示，美联储将加大短期美国国债的持有规模。应该说，美元QE印钞机模式或将在11月份之前的某个时候被打开闸门。美国的通货膨胀或将成为无法真正被解决的难题。

亦如2020-2021年所有流通中的美元M2货币供应量增长率飙升了27%，创历史纪录。这直接推动了2022年美国一度出现9.1%的高通胀。对美国的中产家庭生活带来了沉重的打击。

对此，美国财长耶伦3月再次表示，联邦已经认识到美国中产家庭面临的账单危机。而作为美国国债的总发行人，耶伦自去年以来，多次警告，虽然34万亿美元债务是一个可怕的失控的数字，但如果无法继续面向全球举债，美国就会陷入前所未有的经济和金融灾难，而5.25%-5.5%的利率水平若持续过长时间，最终会使这个国家陷入破产危机。对此，美国金融分析机构零对冲3月16日分析称，美国人在巨额债务负担下彻底崩溃。

而彭博社3月18日援引分析称，美元的超级地位正面临国内外动荡的风险。激进的制裁手段和日益加剧的分裂正在动摇外国人对美元的信心。这对于需要源源不断发债，以对冲其巨额赤字的美国债务经济模式来说，将更加被动。

美国财政部前经济学家马克·索贝尔等多方人士纷纷发出警告称，鉴于联邦对遏制不断扩大的预算赤字不感兴趣，假设美联储接下去重启QE，如果通胀持续上升、私人投资被挤出、金融波动加剧以及美国经济活力减弱，那么美元主导地位的丧失将不可避免。这就解释了，惠誉去年已将美国债务评级从AAA下调至AA+。

对此，沃顿商学院发布的预算模型显示，美国国债将在大约20年内不可持续并引发违约。而美国的隐性违约将包括产生严重通货膨胀的债务货币化。补救办法就是开始削减联邦支出，但这几乎是天方夜谭。

正如美国财政部自2020年以来，多次暗示，未来可能发行100年期美国国债，甚至高盛分析师还建议，可以发行1000年期的债券。这些超出极值的美国国债一旦被发行，意味着，当美联储重新回到零利率或开启负利率，尤其是当美国出现恶性通胀或大萧条时，中国，日本等全球多国债主，甚至美国多个州的投资人都要为持有美债，而反过来向美国付款。

显然，这是距离美元印钞机最近的人们，以及美债发行者们乐见的情况。不过，这就会进一步将美元和美国国债推向失去储备地位的不归路。实际上，在美国国内，越来越多的州正在加速向美联储的货币体系亮剑，而开始货币独立进程。

例如，最新进展是，爱荷华州众议院3月20日通过了一项HF2626法案，取消金银条和硬币的州资本利得税。该法律的通过将减轻投资者的部分税收负担，还将消除在日常交易中使用黄金和白银的障碍，这是人们破坏美联储货币垄断的基础性一步。

根据拟议的法律，“金条”被定义为“金、银、铂、钯或这些金属的组合的金条、锭或纪念章，其中金属的价值取决于其含量而不是形式。” “硬币”或“货币”被定义为“由金、银或其他金属或纸制成的硬币或货币，现在或曾经用作法定货币”。

而在3月19日，新泽西州也通过一项名为S721的法案，废除黄金和白银销售税。经济学家马哈雷称，废除黄金和白银税是废除美联储的关键环节，相当于美国的一些州已经公开将黄金和白银视为货币，而不是商品。截至3月21日，全美至少43个州都纷纷废除了金银资本利得税，承认金银的天然货币属性，而开始货币独立。

前美国国会议员罗恩·保罗对此表示，对钱征税没有意义，相反的是，美国各个州应该对美元绿纸和美联储的纸币体系征税，因为那些美元印钞机的操纵者们一直在印制绿纸作为骗局。而截至目前，得克萨斯州，佛罗里达州，密苏里州等美国多个州还纷纷用到直接宣布将黄金和白银视为法定货币；企业可以用金银支付工资；州建立自己专有的黄金储备库，并禁止任何联邦机构没收黄金白银等多个法案，上演与金银有关的货币独立现象。

例如，田纳西州3月18日通过了SB2737法案，使黄金和白银在该州成为法定货币。法案规定，贵金属硬币”将成为该州的法定货币，并被视为“支付债务和税收的交换媒介”。这在美国国会议员亚历克斯.穆尼和华尔街资深预言家彼得.希夫等多方人士看来，美国回到金本位迫在眉睫，自1971年尼克松叫停金本位以来，美元就失去了信用的标签。建立锚定黄金的全新货币体系是全美50个州的潜在选择。

值得注意的是，金价本周再次创下历史新高，美国财经媒体CNBC3月21日援引花旗北美大宗商品研究主管分析称，由于多个国家都在疯狂购买黄金，金价仍有上涨空间。2024 年下半年，价格可能上涨至每盎司 2,300美元，特别是预期美国资产吸引力下降，黄金作为避险资产的吸引力上升，以及投资者在其他资产类别表现不佳的情况下寻求多元化投资也推动了对黄金的强劲实物需求。

世界黄金协会报告称，各国央行在过去两年购买了历史最高水平的黄金，2024年仍将是强劲的买家。与美国国债相比，黄金的吸引力更加明显。在地缘风险不确定性下，黄金作为避险资产的因素也推动了对市场的强劲实物需求。

值得注意的是，美媒称，中国是全球最大黄金买家。不仅在全球央行中购买黄金最多，中国也是零售黄金购买量最高的国家。世界黄金协会称，中国在2023年超越印度成为全球最大的黄金首饰买家。中国消费者去年购买了603吨黄金首饰，比2022年增长了10%。

自2022年11月以来，中国已连续16个月共增持约309吨黄金储备，使黄金储备总量达到2,257.5吨，连续发出黄金信号。打破了自2019年7月以来，曾连续数月黄金储备保持在1948吨持平的沉寂状态。

此外，世界黄金协会报告显示，2022和2023两年间，中国共进口黄金2763吨，再加上黄金储备增加的309吨，相当于自2022年以来，目前已知的，高达3072吨黄金已经分批从美欧等海外市场运抵中国。

值得一提的是，美国财政部3月20日公布的最新一期国际资本流动报告显示，作为美债第二大持有国，中国1月再次抛售186亿美元的美国国债，美债持仓再次跌至7000亿美元量级的7977亿美元，为2009年以来的历史低水平区位。相比于2013年11月持有美债总额约1.32万亿美元，10年间，中国已累计净抛售了规模高达约5223亿美元的美国国债，累计净抛售比例近40%。

经济学家丹尼尔·拉卡尔称，美国财政部的最新报告和历史报告表明，中国正在以多年来最快的闪电般速度抛售美国国债。全球最大对冲基金桥水创始人达利欧分析称，未来中国的美债持仓或将降至仅为千亿美元的量级，这就意味着，中国或还将再抛售近7000亿美元的美国国债。

美国国会众议院金融服务委员会自去年以来，不断担心在联邦资金耗尽的情况下，一旦全球最大商品进出口国中国做出清空美债的操作，将使美国国债非常被动。该机构数周前就通知美国财政部和美国财长耶伦，要为此进行准备。如果资金枯竭，也需要动用美国国库中8133.5吨黄金储备，以支付黄金的形式，优先向中国还款。（完）