摩根大通首席全球市场策略师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)认为,过去三周美国股市的下跌只是一场更大规模抛售的开始,随着美国国债收益率上升、美元走强和油价上涨等宏观经济风险的加剧,抛售可能会加深。

科拉诺维奇在周一的一份报告中说,尽管美国企业本周公布的业绩可能会暂时稳定市场,但这并不意味着股市已经脱离困境。

他表示,对股市估值的自满情绪、通胀居高不下、对美联储即将降息的预期减弱,以及盈利预期过于乐观,这些因素都加剧了下行风险。

科拉诺维奇写道:“回调可能还会继续。市场集中度非常高,仓位扩大,这通常是危险信号,有逆转的风险。”

美国股市周一上涨,标普500指数上涨0.9%,本周将迎来繁忙的财报季。该指数中约180家成分股公司将公布财报,它们占标普500指数总市值的40%以上。

微软、谷歌母公司Alphabet、Meta和特斯拉都将公布财报。此前,由于投资者担心美联储将在更长时间内维持高利率,以科技股为主的纳斯达克100指数在上周创下了17个月来最大单周跌幅。

科拉诺维奇认为,近期的交易模式和当前的市场叙述与去年夏天类似,当时通胀意外上升和美联储的鹰派修正刺激了风险资产的下跌。不过现在投资者的仓位似乎更高了。这位策略师建议,在股市看起来“有问题”的情况下,保持防御态势。在他的模型投资组合中,防御性方法包括对冲波动性较长的风险资产和大宗商品敞口,不包括黄金。

另外,科拉诺维奇周一告诉客户,是时候考虑买入日本消费相关股票了,因预期实际薪资增长将刺激个人消费。

本文源自金融界

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