本文来源:时代周报 作者:张照

美的的ToB业务终于“起飞”了。

3月27日晚间,美的集团(000333.SZ)披露2023年年度报告。2023年度,美的集团实现营收3737亿元,同比增长8%;实现归母净利润337亿元,同比增长14%,均创下历史新高。

其中,美的集团ToB业务收入增速抢眼,新能源及工业技术收入为279亿元,同比增长29%;智能建筑科技收入259亿元,同比增长14%;机器人与自动化收入为311亿元,同比增长12%。

也就是目前美的ToB业务营收已接近900亿,占总营收约四分之一。

据Wind数据显示,美的年报发布后短短两天,已有18家机构给出新评级,13家给出买入评级,4家给了增持评级,1家给出了强推的评级。其中,国联证券给出最高目标价为82.1元。

3月29日,美的集团报收64.22元/股。

图源:Wind

B端业务贡献增量

美的集团的暖通空调产品在2023年实现收入1611.11亿元,占营收的比例为43.31%,是美的集团最大的营收来源。

据《中央空调市场》数据,美的在国内中央空调市场销售规模位居行业第一,并在离心机组、螺杆机组、模块机组等核心产品的市场份额也均处在国内品牌的首位。

消费电器产品是美的集团第二大收入来源,2023年该业务实现收入1346.92亿元,占营收的比例为36.2%,同比增长7.51%。

而美的集团机器人、自动化系统及其他制造业产品则同比大幅增长24.49%至372.58亿元,占营收的比例为10.01%。

在机器人与自动化领域,美的集团是以工业机器人公司库卡集团为核心,库卡中国的收入贡献由2020年的15%上升至2022年的22%以上。

3月29日,天风证券给予美的买入评级。评级理由之一就包括ToB业务延续高增。

从毛利率方面来看,美的集团暖通空调产品和机器人、自动化系统及其他制造业产品的毛利率分别为25.57%、23.71%,而消费电器产品的毛利率可达到33%。

与此同时,美的集团销售费用和管理费用快速增加,2023年分别为348.81亿元、134.77亿元,分别同比增长21.47%、16.35%,占总营收的比例分别为9.33%、3.61%。

国联证券研发分析称,美的集团期间费用率连续5个季度提升,预计跟ToB转型投入加大,ToC国内高端化及海外拓展OBM有关。

拟大手笔分红

在营收净利润保持稳定增长的同时,美的集团也正计划通过员工持股、利润分配等计划,加大回馈公司核心员工和股东。

在2023年年报披露的同时,美的集团公布了2024年持股计划(草案),拟为公司总裁及副总裁、其他高管、监事及下属单位总裁、核心管理及技术人员共604人提供持股计划专项基金12.86亿元,从公司回购专用证券账户受让回购的公司股票2010.67万股。

其中,董事长、总裁方洪波拟分配份额比例最高,达到9.194%,将从回购账户受让184.86万股的美的集团股票。截至2023年期末,方洪波持有美的集团股票1.17亿股,占公司总股本的1.67%,是公司第四大股东。

同时,副总裁赵磊、管金伟、伏拥军、王建国的拟分配份额比例均超过1%,分别为3.6947%、1.8279%、1.7501%、1.1668%。其中,赵磊为2023年12月27日新上任的副总裁,于2011年加入美的集团,历任家用空调事业部华北片区总监、中国区域终端零售总监、洗衣机事业部国内营销公司总经理、洗衣机事业部总裁,现任公司副总裁兼家用空调事业部总裁。

截至2023年末,赵磊、管金伟、伏拥军、王建国分别持有美的集团股票10.27万股、53.5万股、20万股、0股。

美的集团在年报中表示,2023年继续推动构建公司核心管理团队与公司长期成长价值的责任绑定,已推出九期股票期权激励计划、七期限制性股票激励计划、八期全球合伙人持股计划及五期事业合伙人持股计划及2023年持股计划,稳固了公司高层、核心骨干与公司全体股东利益一致的有效机制。

此外,美的集团还披露了2023年度利润分配预案,拟向全体股东每10股派发现金30元(含税),合计现金分红总额为207.61亿元,约占2023年度归母净利润的61.57%,不以公积金转增股本。

美的集团在年报中称,公司自2013年整体上市以来,累计派现金额将超过1070亿元(包含2023年度拟进行的利润分配)。

据Wind数据显示,自美的集团上市以来连年分红,分红总额大幅上升,从2013年度的33.73亿元升至2023年度的207.61亿元;股份支付率也稳步回升,从2014年度的40.14%升至2023年度的61.57%。

图源:Wind

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