刚刚，重要会议发布了公官方公告。对房地产行业的重要指示如下：

会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。

要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

要深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。

去库存信号

昨天市场就开始在传有重磅消息出台，今天基本也就应验了。重要会议的指示言简意赅，接下来到地方上怎么发挥，就看各个地方怎么去演绎了。

昨晚到今天，陆续有大连、惠州等城市出台了救市政策，五一以后估计会更多城市加入。当然，市场最期待的还是北京、上海、深圳和广州有更加超预期的政策出台。

两会的时候，住建部领导对地产行业重要性总结的比较到位，从就业人口、经济比重、家庭财富比重各个角度看，稳住地产行业很重要。

我们国家又是一个大家长政府，地方财力至关重要，而现在政府收入没钱就是一个很大的考验。卖地收入平均占地方财力一半左右，昨天广州拍地，都流拍了很多块。广州都是如此，更不用说其他城市。

这次讲到，要统筹考虑去化存量房地产，通俗理解就是去库存。按之前的猜测，这次要成立国有平台公司，去收购存量住房，收购回来的房子用于租赁住房，做保障房。

钱从哪儿来呢？大家猜测是发行特别国债。前段时间的新闻是，央行表态支持财政部发行国债，将支持二级市场购买国债力度。现在前后消息一看，还真的像那么回事。

我之前一直说，以前的救市政策都集中在让市民贷款更多这些限购限贷措施上。但问题是，大家现在不愿意借钱。而现在的政策如果能国直接管控供给端，那可能效果会更明显些。

2015年去库存

提到去库存，大家映象更深的是2015年那波。当时房地产市场，特别是三四线城市，面临较大的库存压力。国家统计局数据显示，截至2015年11月末，商品房待售面积达到69637万平方米，显示出库存仍在增加。

为了化解房地产库存，政府采取了一系列措施，包括降低房贷首付比例、购房满2年免征营业税等优惠政策，扩大有效需求。

其中最有效的，还是当时的货币化棚户区安置政策。国开行直接下场借钱给地方进行棚户区改造，拆迁房子给钱安置。一下刺激了购买需求，市场很快止跌。部分城市的价格，在短短几年内，上涨一倍。

房价的上涨，刺激了更多的投资需求。“涨价去库存”在事后被认为是一条成功的经验。但也导致一线及部分二线城市的房价高企，与普通民众的住房需求越来越远，直接导致后续的调控政策越来越严。

但这次和2015年去库存明显不一样。

一是2015年是拆迁后存在实际的刚性需求，而这次主要提及的是改善型需求；二是两个周期的经济环境也不太一样；三是这次的任务更重，预计保交楼、稳住楼市成交量、地方财力是这次政策调整的多重目标。

实际效果会咋样，你怎么看？

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