智通财经APP获悉,花旗发布研究报告称,受阿里巴巴-SW(09988)继续再投资用户体验、国际数字商业集团(AIDC)的持续投入及云业务再投资的影响,预期经调整EBITA或将于短中期受压。报告维持“买入”评级,将目标价由124港元下调至122港元。

报告指出,得益于阿里巴巴透过低价策略带动客户需求及消费频率,相信其订单数量以及商品成交金额(GMV)增长将有望重新提速,意味着阿里季度GMV与国家统计局线上销售的增长差距将有所收窄。不过,由于淘宝的增长转为快于天猫,尽管零售客户管理收入(CMR)增长将有所提速,但增速仍稍为逊于GMV增长。

花旗预计,阿里截止2024年3月底止的第四财季总收入将同比增长5.8%至2204亿元(人民币.下同),经调整净利润为228亿元,利润率为10.3%。季度淘天集团收入料同比增长2.3%至919亿元;云业务收入增长2.6%至254亿元;综合经调整EBITA将同比跌9%至230亿元,当中,淘天集团EBITA跌2%至384亿元。

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