澜起科技的业绩让投资者“大喘气”,4月11日,澜起科技发布2024年一季度业绩预告,增长喜人,公司预计第一季度实现营业收入7.37亿元,较上年同期增长75.74%;实现归母净利润2.10亿元—2.40亿元,较上年同期增长9.65倍—11.17倍。

但就在前一天4月10日,澜起科技发布了一份令人忧心的年报,数据显示,2023年公司营业收入为22.86亿元,较上年同期下降37.76%,归母净利润为4.51亿元,较上年同期下降65.30%,扣非净利润为3.70亿元,较上年同期下降58.11%。

利弊相伴

从股价来看,目前市场对澜起科技的信心仍然充足。4月11日,澜起科技报收于47.15元/股,相较前一交易日上涨9.27%。

澜起科技的主要产品为内存接口芯片,该芯片是DRAM内存重要的组成部件,而内存又是数据中心服务器中关键一环,简言之,澜起科技的下游应用可延伸至数据中心,在算力产业日益红火的当下,澜起科技的重要性进一步体现。

更重要的是,内存接口芯片条赛道上竞争者并不多,全球只有三家主要厂商,澜起科技便是其中之一,也因如此,澜起科技的一大优势,便是其设计的芯片架构易被采纳为国际标准,从而进一步巩固市场地位,例如其发明的DDR4全缓冲“1+9”架构便被JEDEC国际标准所采纳。

然而这条赛道也是利弊相伴,产业观察家洪仕斌对北京商报记者分析称,显而易见,内存接口芯片企业处于产业链上游,产品定位、技术研发上的自主性很强,而且产品的科技附加值较高,但不利的方面便是其产品出货取决于下游市场,公司业绩的好坏依赖市场需求的强弱。

众所周知,2023年内存产品大幅跌价,下游客户纷纷去库存,澜起科技自然业绩不佳,作为上游企业,澜起科技不得不计提资产减值损失1.93亿元,较上年同期增加1.66亿元,所计提的主要是公司存货,其中原材料在2023年计提减值约为3730万元,库存商品计提减值约为1.55亿元。

平台不易做

澜起科技今年一季度的增长也是受益于AI, AI的风自2023年吹到如今愈发猛烈,这一利好终于传导到上游,并反映在澜起科技的一季报当中,受益于AI服务器需求快速增长,澜起科技旗下PCIeRetimer芯片等产品被国际主流云计算、互联网厂商采购,部分产品已开始规模性试用。

至于AI服务器究竟能否长期利好澜起科技,独立经济学家王赤坤认为,从目前来看,市场中的算力缺口仍然较大,对AI服务器而言尤其如此,解决方法除了优化AI模型外,无非是增加产能,或者对硬件作出提升,例如新兴的NPU芯片,就可以针对神经网络的特点进行优化设计,提高运算速度和效率。

专家谈到,增加供给,就要求上游芯片厂商提高产能,硬件提升就意味着芯片革新,对澜起科技一类企业而言,市场空间与发展机会均较为广阔。

不过澜起科技不满足于跟随市场载浮载沉,其突围的思路是在生产芯片产品的同时,向下游延伸,自己做起了CPU处理器,代表产品便是津逮CPU,早在2019年5月,澜起科技便发布了第一代津逮CPU,如今该产品已经更迭到了第五代。

内存模组与CPU无疑是计算机系统中两个最重要部件,澜起科技一手做内存,一手做CPU,如此一来,公司便从单一产品逐渐进化到了平台业务,搭建起自己的平台,无疑有利于技术触角进一步延伸。

不过服务器平台业务需要大力的市场推广和客户培育,与下游客户相伴共生才能发展壮大,以往专注于产品研发的澜起科技,如今也要在市场推广上下足成本。

这一点反映在财报上,便是销售费用连续两年攀升,2022年、2023年,澜起科技的销售费用分别约为8615万元、8996万元,分别同比提升12.49%、4.43%,

即便如此,目前其津逮服务器平台的销量仍不乐观,2023年,津逮服务器平台的产量只有0.7万片,销售量仅为1.42万片,销售量相比上年下滑86.74%。手握先进技术的澜起科技,如何跨过市场推广这一关,目前尚未有答案。

北京商报记者就相关问题采访澜起科技,截至发稿未获回复。

北京商报记者 陶凤 王柱力

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