马红漫：2万亿的大利好，真的假的？

让我们看看今天市场的表现。今天市场出现了一定程度的上涨，虽然与前几天的下跌相比仍有较大差距，但毕竟实现了上涨，且似乎有一丝机会。上证指数的涨幅为0.53%，涨幅不算大。

除此之外，创业板和深成指也略有反弹，上涨超过1%。

今天值得关注的是成交量，市场成交量反而萎缩，仅为7000多亿，比上个交易日减少了近900亿。当然，上个交易日出现了一些恐慌性抛售。

市场交易的热点主要集中在两大块：

一是人工智能，这是我们在投研圈中重点推荐布局的方向，今天再次得到了市场强势反弹的明确印证。

二是上海本地股，因为浦东新的改革开放推进文件的发布，出现了一定的爆发。但从持续性来看，这更多是一个主题性的题材消息。

今天市场指数上涨的主要原因，大家应该都明白，是因为昨天国务院高层会议的召开。

市场预期会出台一定的政策，但早盘对政策的反馈并不积极。原因很简单，昨天的会议并没有提到特别明确的具体措施。

然而，我们在早上的讲解中提到了“听取资本市场运行情况及工作考虑汇报”，核心在于“工作考虑汇报”。

换句话说，在昨天的会议中，除了公开的会议精神外，以证监会为主的部委对未来维护资本市场稳定或护盘有具体的工作考虑。

这些考虑一定是具体的操作内容，只是昨天的会议没有详细说明。这些措施在经过高层的酝酿和认可后，未来一定会推进。因此，“工作考虑计划”这几个字非常重要。

好，首先解释一下今天为什么早盘市场依然相对较弱。

市场没有看到具体行动，不能只是雷声大雨点小，甚至有时候雷声大，雨点却不见。历史经验告诉我们，这种情况并不少见。

第二个问题是，今天盘中，彭博社在关键时刻发布了一个报道，称2万亿人民币资金将作为平准基金进入A股市场。

这当然需要确认，如果是真的，无疑是实质性利好。大家都在问这个消息的真实性有多大，我们认为概率还是比较大的，原因如下：

首先，高层对股市目前的状况已经难以忍受。

股市的持续疲软不仅影响投资者的账面损失，还可能引发一系列经济社会发展的问题。

例如，如果二级市场不振，一级市场的融资也会受到影响，这将对科创企业的发展产生负面影响。

此外，大量社保基金和养老金投资于股市，如果股市继续下跌，养老资金的安全也会受到威胁，这关系到社会稳定。

彭博社报道的细节显示，这2万亿人民币资金实际上是境外的美元资金，折合大约3000多亿美元。这些资金将在香港市场启动，然后通过沪股通和深股通回流到A股市场。

有人可能会纳闷，为什么不直接用2万亿人民币支持A股市场？我认为这个设计颇有巧妙之处，如果这个模式成真，那么2万亿资金进入A股市场，将有助于A股企稳回升，这是显而易见的。

通过港股通的形式，大量的外资资金，尤其是美元资金，可能会重新流入A股市场。这意味着什么？它们会购买人民币，这又意味着人民币资产有望升值。

对外资来说，这构成了双重诱惑：一方面，A股市场可能会止跌企稳，甚至有所回升；

另一方面，人民币升值，相当于外资可以在A股市场反弹和人民币升值中双重获利。

这个设计相当巧妙，因此，今天我们看到A股市场反弹的同时，人民币汇率也在升值。这表明，关于2万亿资金入市的消息并非空穴来风，而是有一定的真实性。

站在监管层的角度，现在可能已经处于一个敏感的位置。

如果市场已经将2万亿资金的入市视为预期，而最终这2万亿资金被证实为假，那么A股市场可能会遭遇报复性下跌。

考虑到中央政府已经召开了高层会议，如果政策不兑现，股市再次大跌，将会带来巨大的压力。

根据彭博社的报道，这一周内将有结果揭晓。我们应该保持关注。同时，我们要做好两手准备：一方面，我认为这个消息是真的概率较大；

另一方面，如果是假的，股市可能会有较大的下跌空间。在这种情况下，我倾向于相信这个消息是真的。

在当前的市场位置，我认为没有必要继续做空。

政策层面上，中央政府已经表态，未来至少有一波反弹的机会。至于反弹的主力军，我们将在会员群里讨论。

当市场反弹到你的成本线，如果解套了，我们再详细讨论后续操作。