观点网4月10日,比亚迪召开2023年度报告网上说明会,董事长兼总裁王传福、独立董事张敏、副总裁兼财务总监周亚琳、董事会秘书及公司秘书李黔、证券事务代表吴越出席会议。

据报告数据显示,比亚迪2023年收入6023.15亿元,同比上涨42%;净利润为300.4亿元,同比上涨80.72%,经营性现金流净额1697.3亿元,市占率进一步提升至 31.9%,同比增长 4.8个百分点。

拆开来看,比亚迪一至四季度营业收入逐季度上涨分别为1201.7亿元、1399.5亿元、1621.5亿元和1800.4亿元。其中第四季度纯电车型销量52.64万辆,超过特斯拉同期交付的48.45万辆。这一数据变动表明,这一季度比亚迪已超越特斯拉,成为全球最大的纯电动车制造商。

商业客获悉,比亚迪收入的构成主要包括汽车、汽车相关产品及其他产品业务和手机部件、组装及其他产品业务。其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约4834.53亿元,同比增长48.90%,占集团总收入的80.27%;手机部件、组装及其他产品业务的收入约1185.77亿元,同比增长20%,占集团总收入的19.68%。

报告期内,比亚迪共生产整车304.5万辆,同比增长61.84%,销售302.4万辆,同比增长67.79%。其中生产乘用车303.3万辆,同比增长61.75%,销售301.2万辆,同比增长67.7%,销售收入为4066.28亿元,而产能为190万辆,产能利用率达到159.5%;生产商用车11569辆,同比增长89.19%,销售11511辆,同比增长97.14%,销售收入为60.65亿元。

同时,2023年比亚迪汽车业务毛利率为23.02%,比同期增长2.63%,并没有受到价格战和低价策略的影响而出现下降。

2023年比亚迪海外业务获得较大发展,但国内市场仍是收入主要来源。2023境外市场营业收入1602.21亿元,占总营收比重的26.6%,同比增长75.2%;国内市场营业收入4420.93亿元,占总营收比重的73.4%,同比增长32.92%。

董事长王传福介绍,目前比亚迪已经进入日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等多个国家和地区,并夺得多国新能源汽车销量冠军,同时在泰国、巴西、匈牙利建设生产基地,推进本地化生产进程。

投入与收益平衡

比亚迪在激烈的价格战和市场份额竞争中保持收入增长的同时,净利润和毛利率也分别实现80.72%和2.63%的上涨。与之相比,特斯拉2023年总营收为967.73亿美元,同比增加19%,但净利润却出现了自2017年以来的首次下滑,为108.82亿美元,同比减少23%,毛利率也下降735个基点至18.2%。

为保持在市场竞争中的优势,2023年,比亚迪汽车主营业务成本增加44.11%,为3637亿元,汽车其他业务成本增加37.95%,为84.48亿元。

企业总体销售费用为252.11亿元,同比上涨67.4%;管理费用为134.61亿元,同比上涨34.52%;研发费用大幅增加至395.75亿元,同比上涨112.15%。三者上涨的原因均为职工薪酬增加所致。

其中比亚迪在研发领域的费用增长最多,金额最大。2023年比亚迪研发人员数量为10.28万人,同比增长47.56%,占公司总人数的14.62%。并且研发人员的结构向着年轻化,专业化的方向发展。职工薪资达到了217.39亿,较2022年为104.16亿。

研发投入金额为3991.7亿元,同比增长97.39%,其中资本化研发投入仅占0.86%。资本化比重越高,当期扣除的金额就越少,就可以将其金额转移到净利润,使得报表的净利润更高。

比亚迪399.18亿的研发费用,几乎全部费用化,没有资本化,也反映出,比亚迪净利润的300.4亿元较为扎实,并且在未来,比亚迪可以不用计提资本化的利润,预留下了更多的成本空间。

高额的研发投入也取得了丰富的成果,2023年比亚迪先后发布“易四方”架构、“云辇”智能车身控制系统、“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统及「DMO」超级混动越野平台等新技术。

产能方面,2023年比亚迪乘用车产能为190万辆,而产量则达到了303万辆,利用率达到159.5%,高效的产能利用也放缓了比亚迪在产能建设方面的步伐。2023年在建工程金额为347.26亿元,同比下降3.96%。

在扩大产能的同时,比亚迪固定资产达到了2309.03亿,同比增长75%,其中机器设备达到1367.86亿,占比最大,房屋及建筑物为755.25亿,同比增长104.8%。

由此可见,比亚迪在激烈的参与市场竞争并取得较大成果的同时,在投入与收益之间找到了的平衡点,并且为未来的发展也预留了施展空间,整体布局也更加合理。

价格战收割市场

2023年比亚迪新车全年销量为302.44万辆,同比增长67.79%;新能源车市场市占率达到31.9%,同比上升4.8个百分点。海外新能源乘用车销量达到25.2万辆,同比增长457.66%,成为2023年新能源汽车出口最多的中国品牌。

自从比亚迪将秦Plus荣耀版其售价降至7.98万元,挥出了龙年价格战第一刀,新能源车市场便又掀起一场血战。

价格是比亚迪的收割市场的利器,价格优势的形成一方面得益于其丰富的低价位产品品牌。其中海洋和王朝系列是低价位的主力军,王朝系列2023全年累计销售149.1万辆,同比增长31.8%,价格覆盖10万-35万元,最迎合主流市场需求。海洋系列去年全年累计销售138.2万辆,价格区间在15万-25万元。

另一方面在于其对产品供应链的严格掌控。

报告期内,比亚迪2023年的应付账款1944.3亿,同比增长38.4%,应收账款仅有618.66亿,同比增长1.24%。这意味着比亚迪对供应商的债务远远高于供应商对比亚迪的欠款,并且随着比亚迪市场份额的继续扩大,两者之间的差距会越来越大,比亚迪对供应商的掌控也会越来越严格。

秦plus的降价只是比亚迪淘汰竞争对手的第一刀,此前市场曾预计,汉唐荣耀版的起步价下调幅度在2万元左右,汉荣耀版下调至17万元内,唐荣耀版起步价将至18万元水平,与秦PLUS和驱逐舰05荣耀版降价幅度水平同步。发布会公布的价格也与市场预期相同。

针对新能源车市场的激烈竞争,王传福表示,新能源汽车行业已进入淘汰赛,2024年-2026年是规模、成本和技术的决战。

2024新能源车市场将进行更深层次的洗牌和淘汰。王传福表示“新能源汽车发展只会越跑越快,不会给我们留下停下来、慢下来、喘口气的机会。”

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