KKM Financial公司创始人兼CEO Jeff Kilburg认为，周三的消费者物价指数读数很可能与预期相符，或更高。鉴于目前美国经济和消费支出的强劲势头，更不用说股市五个月来的反弹，Kilburg认为通胀很快缓解的可能性很小。

作为投资者对周三报告的顽固通胀可能性感到紧张的证据，Kilburg指出了周二上午晚些时候困扰股市的抛售，随后市场反弹。

Kilburg在接受采访时说："今天在一些真正相信利率会下降的股票上看到了一点紧张情绪。科技股中一些对利率敏感的股票，今天会看到一些获利回吐。这在很大程度上是因为人们必须做好准备，如果我们的CPI数据比预期的要热，那么美联储可能会被迫不启动降息行动。"

Kilburg已经做好准备，如果3月份的消费者物价指数确实远高于经济学家的预期，那么标普500指数的回调幅度将高达5%。"他补充说："从来没有人因为获利了结而破产。"

FBB Capital Partners 的研究主管Mike Bailey同意Kilburg的评估，认为消费者物价指数报告的表现不会比预期的好，很可能比预测的差。

Bailey在谈到通胀前景时说："上行风险大于下行风险，""仅从我们所看到的所有其他指标来看，就表明了这一点，"比如上周公布的3月份非农就业人数和2月份工厂订单出人意料地强劲。

买入更多落后于市场的股票

由于通胀率可能不会比预期的好，Kilburg正专注于削减他的一些获利头寸，包括 Meta、Nvidia 和亚马逊，但不会完全退出。

相反，Kilburg正在加仓落后于市场的股票，如工业股和医疗保健股。他强调， UnitedHealth、Lockheed Martin和3M是他最喜欢的 "无聊的蓝筹股"。他说："我认为这三个公司都是蓝筹股，是美国经济中不可或缺的公司。"

例如，便利贴和粘合剂生产商 3M 公司本月早些时候完成了对其医疗保健业务 Solventum 的分拆。UnitedHealth和其他医疗保健类股的交易价格也在打折，Kilburg 说，Johnson & Johnson也是潜在的赢家。

他说："Johnson & Johnson是一个还没有出现真正势头的股票，所以我认为这里面既有机会，也有折扣，还有落后的股票。"

买入周期性公司

Bailey曾是Legg Mason和Stifel Financial的医疗保健分析师，2015 年加入 FBB。

在这种情况下，房地产、公用事业、主要消费品和电信等高股息的防御性股票——Bailey称之为RUST股票——可能会受到压力，因为它们的股息无法与国债收益率竞争。火热的通胀也可能使长期科技股的盈利吸引力下降，使其容易受到下跌的影响。

Bailey以金融、能源和工业公司为例说，但在通胀高企时，从经济增长中获益最多的周期性股票往往表现优异。

Bailey尤其看好金融股，偏爱保险股或从事该行业的公司。他以Marsh & McLennan、Progressive和Berkshire Hathaway为例，还认为Visa将从中获益。

Bailey说："Visa介于科技公司和金融公司之间，但价格上涨会直接影响他们的底线。"

这位约翰-霍普金斯大学工商管理硕士也认为，在通胀和利率上升的环境下，规模较大的多元化银行很有吸引力。在工业、运输和能源供应商中，Bailey看好Union Pacific、Old Dominion Freight Line 和Chevron。

回到他以前的专业领域，Bailey说， UnitedHealth将从与保险业相同的尾风中受益，因为它能够转嫁高于预期的通胀带来的成本。

本文源自金融界


                                        
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