3月31日，柳工获国金证券买入评级，近一个月柳工获得1份研报关注。

研报预计2024-2026年公司营业收入为306.19/342.82/389.21亿元，归母净利润为13.53/18.07/23.54亿元。研报认为，海外：重视出口机遇，23年出口增速亮眼。根据公告，21-23年公司海外收入分别为59.8/86.9/114.6亿元，收入占比达20.8%/32.8%/41.7%，海外市场拓展顺利；海外市场盈利能力明显超过国内市场，23年公司海外市场毛利率达到27.74%，比国内市场毛利率高出11.86pcts，海外收入占比提升有望进一步优化公司整体盈利能力。23年公司毛利率、净利率分别达20.82%、3.42%，同比提升4.02pcts、0.98pcts，盈利水平明显改善，随着公司海外占比持续提升，预计公司整体盈利能力有望进一步改善，预计23-25年公司净利率为4.4%/5.3%/6.0%。

风险提示：下游地产、基建需求不及预期、海外市场竞争加剧、原材料价格上涨风险、汇率波动风险。

本文源自金融界


                                        
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