2024年,高股息策略再次受到资本市场关注,A股、港股市场高股息概念持续走强,截至4月8日收盘,中证红利指数年内累计上涨9.90%。

分析人士认为,在利率长期走低的预期下,能够长期维持高股息的绩优标的,有望实现估值的提升。港股市场中,海通恒信(1905.HK)业绩稳健增长,且其股息率一直保持较高水平,未来的低利率背景将令其投资价值更加显著。

业绩维持增长 连续多年回报股东

近期,海通恒信发布2023年业绩,全年实现收入总额人民币84.12亿元,净利润首次突破16亿关口,达到16.07亿元,同比增长4.9%,继续创历史新高。

规模方面,海通恒信立足租赁本源,坚定产业化转型发展路径,截至2023年12月31日,海通恒信资产总额达人民币1,233.51亿元,权益总额达人民币202.45亿元,权益总额较上年末增长7.5%。

事实上,海通恒信已连续多年维持增长态势。港股上市至今,于2019年至2023年间,公司的收入总额从人民币71.45亿元增长至84.12元,年复合增长率为4.2%;年度溢利也从13.55亿元增长至16.07亿元,年复合增长率为4.4%。

在持续增长的盈利能力支撑下,海通恒信积极回报投资者,为投资者提供可预期、连续、稳定的分红。据介绍,2019年至今(包括最新公司公告显示计划派发的2023年末期股息),公司坚持派发中期股息及末期股息共计每股0.412元。2023年,公司共计派发中期股息及末期股息每10股0.90元,按公司4月8日收盘价计算,股息率为9.0%,远高于当前无风险利率水平。

在分析人士看来,上市公司分红是对投资者的必要回报,也是市场价值投资生态的重要基础。海通恒信持续长期分红且股息率维持较高水平,将有效增强公司的投资价值,推动其估值水平不断上行。

产业化转型稳步推进 生息资产收益率进一步提升

近年来,在监管趋严的形势下,融资租赁行业进入转型发展的关键阶段。海通恒信紧跟国家政策导向,全面把握传统产业转型升级、现代化产业体系加速建设的发展机遇,为新质生产力的形成注入金融活力。

2023年,海通恒信持续优化资产配置,通过运用综合金融服务手段,打造产融结合特色,主动促进业务产业化转型。年内,公司大力推动在先进制造、绿色租赁、数字经济等战略新兴领域的业务拓展,积极构建先进制造、绿色出行、新型能源、节能环保、IDC/算力、数智物流、小微普惠等产业生态圈。2023年,公司在先进制造领域及绿色租赁领域的业务投放占比过半,达约51%。

同时,公司立足上海、服务全国,进一步拓展全国营销网络布局,于2023年新设山西、新疆、河北3家分公司,全国重点城市已累计设立21家分公司。此外,海通恒信加大分公司战略纵深,有效发挥属地资源优势,加强属地化产业研究,提高分公司产业化转型力度,构建区域产业业务核心能力,以融资租赁助力区域产业化发展。

得益于资产结构的改善,2023年,海通恒信生息资产平均收益率进一步提升,达到6.86%,同比增加了0.05个百分点。与此同时,公司的资产质量保持稳健。于2023年12月31日,公司的不良资产率为1.12%,不良资产拨备覆盖率为265.82%,不良资产拨备覆盖率较2022年末提升13.80个百分点,风险抵御能力进一步增强。

分析人士指出,长远来看,中国经济韧性强、潜力大、活力足的基本面没有改变。随着各类支持性政策的持续发力,加快新质生产力发展将成为带动经济转型升级、增强经济活力的重要力量,也将为融资租赁行业提供新的增长机遇。海通恒信深耕融资租赁领域多年,近年的产业化转型已形成强大的业务开拓能力,为业绩持续增长提供有力的保障。且公司积极分红提高投资吸引力,其估值有望随着业绩的陆续兑现而不断向上。

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