1.宏鑫科技(创业板)

股票代码:301539

发行价格:10.64

发行市盈率:25.00

行业市盈率:24.54

发行规模:3.94亿元

主营业务:汽车锻造铝合金车轮的研发、设计、制造和销售

公司其他重要信息如下图所示:

点评:行业前景方面,2021年我国汽车市场已回归正增长,根据中汽协预计,至2025年汽车销量有望达到3000万辆,2035年有可能达到4000万辆,我国汽车行业未来发展空间广阔。目前,世界上铝合金车轮的装车率已达60%以上,其中乘用车绝大部分选择了铝合金车轮。

公司业绩方面,2021年至2023年,公司营收分别为9.47亿元、9.56亿元、9.65亿元,扣非净利润分别为5439.34万元、6299.59万元、7356.71万元,整体来看,公司近年净利润增速保持在15%左右较为稳定,但营收增速持续放缓。公司预计,2024年1-3月实现营收2.09亿元至2.29亿元,同比增长7.09%至17.34%;归母净利润1295万元至1495万元,同比增长3.11%至19.04%。

募资情况方面,据招股书,公司原计划募资额约7.48亿元,全部用于年产100万件高端锻造汽车铝合金车轮智造工厂及研发中心升级项目。以此次10.64元/股的发行价计算,公司此次实际募资约3.94亿元,与原计划相比少募约47%。

回顾2023年的新股情况,全年上市新股313只,首日破发52只,首日破发比率约17%。其中,创业板全年上市新股110只,首日破发20只,首日破发比率约18%。2024年以来,上市34只新股中,1只首日破发。

从估值看,公司发行市盈率与行业平均值基本相当,考虑近期新股上市首日表现较好,因此首日破发风险一般。不过,公司近年来业绩整体增速保持在较低水平,综合判断宏鑫科技首日破发概率约10%。

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