玉米“大掉价”，背后的真相浮出水面……

4月渐入尾声，基层余粮逐步减少，东北售粮进度超9成，华北整体过8成，然而，玉米市场并未随着粮源减少而柳暗花明，市场突然“崩了”，产区玉米现货报价斗转直下，其中，山东部分企业挂牌价格跌至1.1元/斤，玉米呈现破位下跌的走势！

个人认为，现阶段下，由于玉米市场面临产销错配的压力，需求承接力度不足，产区东北与华北“各玩各的”，相互间缺乏交集，区域粮源供应集中，而需求缺乏实质利好，这或将是玉米下跌备货的元凶！具体分析如下：

东北市场：玉米偏稳运行，但是，行情却略显疲态，价格缺乏上涨的动力，反而，面临偏弱的压力！

由于粮源向贸易商转移，渠道库存压力陡增，但是，受粮源区域价差倒挂影响，东北玉米外发港口难度较大，北方港口玉米库存高筑，南方销区订单偏少，而东北玉米外发华北也受到价差的阻力，本地贸易商心态有所低迷，中储粮增储的利好也几乎消磨殆尽，部分渠道有一定认卖情绪的复燃！

而在需求方面，企业承接力度不足，饲料以及深加工双双库存较高，部分饲料企业前期超低稻谷入库较多，玉米补库心态较差，而深加工多以谨慎为主！

因此，受产销博弈影响，东北玉米呈现弱稳的局面，部分企业受粮源上量增多，价格略显偏弱！

华北市场：据了解，华北地区秋粮玉米增产预期较强，但是，由于玉米收割后受降水天气影响，粮源质量参差，玉米售粮节奏偏慢，春节前后，东北低价玉米调入，本地贸易商以及深加工购销积极！

进入3月底以及4月初，随着华北地区气温大幅回升，玉米储存压力加剧，农户卖粮情绪高涨，贸易商陆续建库，企业被动入库增多，玉米现货报价持续走低，多地深加工报价连创阶段性新低。部分农户无奈，玉米越存越不值钱，新作玉米上市后，基层收购价在1.3元/斤，如今干粮卖价仅有1.1元/斤左右……

以山东地区为例，在菏泽成武大地，水分要求16.5%以下，价格为1.1元/斤，超16.5个水不足20个水价格在1.09~1.095元/斤，超20个水价格在1.08元/斤，超25个水拒收！

目前，华北市场，玉米报价跌势不止，市场产销错配的局面较为明显，具体分析如下：

一方面，华北市场玉米增产预期偏强，机构预测本地玉米增产或将达到612万吨，秋粮上市后售粮节奏缓慢，玉米卖压风险集中到了3~4月份！由于前期东北玉米调入以及阶段性本地粮源卖压集中，玉米供应格局宽松，渠道以及深加工库存水平大幅增加，市场承接能力转差！

另一方面，玉米消费支撑不足！由于养殖行业处于淡季，饲料企业消费能力下降，近期，深加工企业开工率有所下降，产品下游竞争压力增加，部分企业受机器检修，停工现象增多，原料消费水平进一步下降，企业补库玉米的心态一般，看车给价的情绪较强！

因此，基于市场多方因素，华北市场，玉米现货仍将继续承压，不过，随着阶段性基层余粮逐步减少，玉米卖压略有减弱，市场或有趋稳的迹象，但是，由于需求缺乏支撑，而部分贸易商累库压力较大，麦收前玉米腾库风险尚存，玉米市场仍将以震荡走弱为主！

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